Fonds-Blog-SJB: Mehr. Als Fonds. Kaufen. Von Gerd Bennewirtz.

Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-Nordea 1 – Brazilian Equity Fund (WKN A1JP0P, ISIN LU0637292565): Aufholpotenzial. Enorm.

Zwei Jahre, nachdem Brasilien erfolgreich die Fußball-Weltmeisterschaft 2014 ausgerichtet hat, steht mit den Olympischen Sommerspielen 2016 in Rio de Janeiro für die größte Volkswirtschaft Lateinamerikas schon das nächste Großereignis auf dem Programm. Bereits im Vorfeld der Fußball-WM hat Brasilien seine Infrastruktur kräftig modernisiert; vor der Olympiade sind weitere Projekte im Straßen- und Schienenverkehr, im Hafen- und Flughafenausbau sowie im Mobilfunk in vollem Gange.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-Fidelity Latin America Fund (WKN 973662, ISIN LU0050427557): Der Kursrutsch der Schwellenländerwährungen, der durch die Angst der Investoren vor einer baldigen US-Zinswende ausgelöst wurde, ging auch an Lateinamerika nicht spurlos vorbei. Gerade der brasilianische Real, der sich über die letzten Jahre sehr stark gegenüber US-Dollar und Euro gezeigt hatte, musste kräftige Kursverluste hinnehmen. Doch die jüngste Sitzung der US-Notenbank Fed brachte eine überraschende Wende: Entgegen der Ankündigung, das massive Liquiditätsprogramm zum Jahresende allmählich herunterzufahren und das Volumen der Anleihenkäufe einzudämmen, beließ Fed-Präsident Ben Bernanke alles beim Alten. Die US-Notenbank wird weiterhin jeden Monat rund 85 Milliarden US-Dollar in die Anleihemärkte pumpen und die Politik des billigen Geldes unverändert fortsetzen.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-BNY Mellon EM Debt Local Currency Fund (WKN A0MNYX, ISIN IE00B11YFH93): Die vergangenen Wochen waren nicht einfach für Schwellenländerwährungen. Die Erwartung, US-Notenbankchef Ben Bernanke werde die extrem lockere Geldpolitik der Fed allmählich straffen und eine baldige Zinswende in den USA herbeiführen, setzte am Devisenmarkt besonders die Währungen der Emerging Markets unter Abgabedruck. In den asiatischen Volkswirtschaften, in Brasilien oder in der Türkei sorgte der Ausblick auf ein Ende der Niedrigzinsphase in den USA für hohe Kapitalabflüsse vorwiegend institutioneller Investoren. Dabei wurden nicht alle Schwellenländer in gleichem Maße von der Entwicklung betroffen. Besonders unter die Räder gerieten Währungen aus Staaten mit einem großen Leistungsbilanzdefizit, die stark von ausländischer Finanzierung abhängig sind.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-Investec Emerging Markets Local Currency Debt Fund (WKN A0QYDL, ISIN LU0345767262): Ausgewählte Schwellenländerwährungen sind in den vergangenen Wochen unter kräftigen Abgabedruck geraten. Besonders stark erwischte es den brasilianischen Real sowie die indische Rupie, die in den letzten drei Monaten -18,6 Prozent bzw. -16,2 Prozent zum Euro einbüßten. Antizyklisch orientierte Investoren, die nach Alternativen zu den mit einer nur minimalen Verzinsung ausgestatteten Unternehmens- und Staatsanleihen guter Bonität aus dem Euroraum suchen und die generell höhere Volatilität einer Anlage in Fremdwährungen nicht scheuen, können sich derzeit langfristig attraktive Einstiegskurse in Anleihenfonds aus dem Emerging-Markets-Bereich sichern. Dem Währungsrisiko stehen dabei gesteigerte Renditechancen durch die höheren Zinskoupons gegenüber, wobei zu bedenken ist, dass viele Schwellenländer mit Blick auf Haushaltsdisziplin und Verschuldungsquote weit bessere Werte als die nur vordergründig soliden Mitgliedsstaaten der Eurozone erreichen.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Portrait-Goldman Sachs N-11 Equity Portfolio (WKN A0Q8NY, ISIN LU0385344329): Wohlbekannt ist den meisten Investoren das im Jahre 2001 von Goldman-Sachs-Chefvolkswirt Jim O’Neill aus der Taufe gehobene Konzept der BRIC-Staaten, das mit Brasilien, Russland, Indien und China die vier großen Wachstumsmärkte im Bereich der Schwellenländer zusammenfasst. Wer hier rechtzeitig investierte, konnte sich in den vergangenen Jahren über hohe Gewinne freuen und von dem wirtschaftlichen Aufstieg dieser Volkswirtschaften profitieren. Bereits vier Jahre später, im Jahre 2005, prägte O’Neill einen neuen Begriff: Die „Next-11“ oder kurz N-11. Es geht um die Wachstumsmärkte der Zukunft, denen ein fortgesetzter wirtschaftlicher Aufstieg prognostiziert wird. Der Goldman-Sachs-Chefökonom fasste unter diesem Kürzel die elf bevölkerungsreichsten Länder jenseits der vier BRIC-Staaten zusammen, die langfristig das Potenzial zu einem ähnlichen wirtschaftlichen Aufstieg besitzen.

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! Liebe SJB FondsKunden und FondsBlogger: Schwellenländer wie die Türkei und Brasilien haben zuletzt massenhafte politische Demonstrationen erlebt, die gemeinsam mit den weltweit grassierenden Zinserhöhungsängsten für einen heftigen Absturz der dortigen Börsen gesorgt haben. Nichtsdestotrotz bleibt die solide wirtschaftliche Entwicklung der Länder erhalten. Sollten antizyklische Investoren auf dem ermäßigten Kursniveau einen Einstieg in attraktiv bewertete Schwellenmärkte tätigen und in Türkei- oder Brasilienfonds investieren?

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Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsEcho-GAF-Emerging Markets High Value (WKN 972996, ISIN LU0047906267): Ausgewählte Aktien aus den Schwellenländern bieten derzeit, gerade auch angesichts der fundamental nicht mehr gerechtfertigten neuen Höchstkurse an den großen internationalen Börsen, gute Renditechancen. Russische Aktien können beispielsweise mit ihrem sehr niedrigen Kurs-Gewinn-Verhältnis von 5,5 überzeugen, auch brasilianische Wertpapiere sind im Vorfeld des durch Fußball-Weltmeisterschaft und Olympische Spiele zu erwartenden Wirtschaftsaufschwungsgünstig bewertet.

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