SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-JPM EM Local Currency Debt Fund (WKN A0M8CB, ISIN LU0332400232)

12. September 2013 von um 19:30 Uhr
Gerd Bennewirtz SJB Gründungsgesellschafter und Geschäftsleiter

Bei der FondsAuswahl zählt die Unabhängigkeit vom Anbieter! SJB-FondsSkyline-Fonds-Echo-JPM EM Local Currency Debt Fund (WKN A0M8CB, ISIN LU0332400232): Der Trend zur Repatriierung des in Schwellenländern investierten Kapitals vorwiegend institutioneller Investoren hat zu kräftigen Kursverlusten der dortigen Währungen geführt. Die Signale der US-Notenbank Fed, den allmählichen Ausstieg aus dem massiven Liquiditätsprogramm zu beginnen und langfristig die Zinswende in den USA einzuläuten, hatten heftige Kapitalabflüsse aus Schuldpapieren der Emerging Markets zur Folge. Die vom Datenanbieter EPFR Global veröffentlichten Zahlen zeichnen ein klares Bild der Situation: Über 22,0 Milliarden Dollar haben Anleger seit Ende April aus Schwellenländer-Anleihefonds abgezogen.

Parallel dazu ist der Renditeaufschlag, den Käufer von in US-Dollar notierten Rentenpapieren aus Schwellenländern gegenüber US-Unternehmensanleihen verlangen, auf 1,4 Prozentpunkte gestiegen. Die auf den höchsten Stand seit Dezember 2008 gekletterte Risikoprämie zeigt: Investoren wenden sich von Schwellenländerpapieren ab und bringen damit nicht nur die Anleihen selbst, sondern auch die Währungen der jeweiligen Länder unter heftigen Abgabedruck. Antizyklisch agierende Anleger zweifeln schon jetzt daran, dass die massiven Kursverluste im Devisenbereich gerechtfertigt sind. Denn neben den Währungen von Ländern wie Indien oder der Türkei, die wegen ihres hohen Leistungsbilanzdefizits überproportional unter steigenden Zinsen leiden, sind auch die Valuten von ökonomisch sehr soliden Volkswirtschaften wie Thailand und Malaysia unter Abgabedruck geraten.

Im Sektor der Schwellenländeranleihen gibt es demnach attraktive Einstiegschancen für Anleger mit langfristigem Investmenthorizont, die am besten über einen breit diversifizierten Fonds für Emerging-Markets-Papiere wahrgenommen werden können. Der JP Morgan Emerging Markets Local Currency Debt Fund A EUR (WKN A0M8CB, ISIN LU0332400232) ist genau dieser Spezies zuzuordnen und hat sich auf Staatsanleihen der Schwellenländer in Landeswährung spezialisiert. Das Fondsmanagerduo aus Pierre-Yves Bareau und Didier Lambert verwaltet den am 24. Januar 2008 aufgelegten Fonds, der aktuell über ein Volumen von 3,0 Milliarden Euro verfügt. Zu den am stärksten gewichteten Währungen gehören der mexikanische Peso, der russische Rubel sowie der brasilianische Real. Als Benchmark wird der JP Morgan Government Bond Index – Emerging Markets Global Diversified verwendet.

Die beiden FondsManager legen den klaren Schwerpunkt auf Investment-Grade-Anleihen, wobei rund 20 Prozent des Fonds auch in Schwellenländerpapieren mit einer Bonität unterhalb von BBB investiert sind. Über den letzten Fünfjahreszeitraum gelang es dem JP Morgan-Fonds, eine kumulierte Wertentwicklung von +35,65 Prozent in der FondsWährung Euro zu erwirtschaften – ein Beweis für die langfristig erfolgreiche Anlagestrategie des Schwellenländerproduktes. Wie sieht diese im Detail aus?

Liebe FondsBlogger viel Spaß beim Lesen über den JPM EM Local Currency Debt Fund wünscht Ihr Gründungsgesellschafter und FondsVerwalter Gerd Bennewirtz.

http://www.aktiencheck.de/kolumnen/Artikel-SJB_FondsEcho_Renditeaufschlag_Gestiegen_JPM_EM_Local_Currency_Debt_Fund-5244947

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